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通信行業(yè)：5G推進(jìn)迎來(lái)新階段 前端天線(xiàn)射頻受益在即

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發(fā)布時(shí)間： 2019-11-22 11:46:08.000

5G推進(jìn)進(jìn)入新階段，前端天線(xiàn)射頻有望率先受益。隨著12月初頻譜發(fā)放的落地、韓國(guó)5G正式商用、中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議強(qiáng)調(diào)加快5G商用等事件的推進(jìn)，5G進(jìn)入新的階段。我們預(yù)判隨著5G的2019年預(yù)商用、2020年正式商用，明年相關(guān)公司的5G業(yè)績(jī)會(huì)有部分釋放。從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來(lái)看，設(shè)備商首先會(huì)對(duì)上游的天線(xiàn)射頻光模塊等廠(chǎng)商進(jìn)行招標(biāo)，隨后運(yùn)營(yíng)商會(huì)對(duì)設(shè)備商的產(chǎn)品進(jìn)行集采，隨著5G用戶(hù)的上量運(yùn)營(yíng)商最終受益。基站前端射頻環(huán)節(jié)有望率先體現(xiàn)5G業(yè)績(jī)，如振子、PCB、濾波器、功放等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。

天線(xiàn)集成設(shè)計(jì)領(lǐng)域有三大變化趨勢(shì)：1）更高的市場(chǎng)集中度。2）更大的市場(chǎng)規(guī)模。3）下游設(shè)備商話(huà)語(yǔ)權(quán)更大。首先目前我國(guó)5G所使用的頻段為2.6G、3.5G、4.9G，相較于4G來(lái)說(shuō)頻率更高，單個(gè)振子和濾波器可以做的更小更輕。其次更大的帶寬，需要更多的通道數(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)，單面天線(xiàn)上的集成化程度更高、難度更高，具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的廠(chǎng)商有望脫穎而出。其次5G相較于4G宏站規(guī)模大體相當(dāng)或者微增，小站數(shù)量會(huì)大放異彩，我們預(yù)測(cè)5G時(shí)代的小站有望達(dá)到5G宏站的兩倍。同時(shí)技術(shù)難度的提升單體天線(xiàn)射頻的價(jià)值量有望實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。最后4G之前的天線(xiàn)由運(yùn)營(yíng)商進(jìn)行集采，而在5G時(shí)代天線(xiàn)射頻一體化集成后，下游由運(yùn)營(yíng)商變?yōu)榱嗽O(shè)備商，天線(xiàn)設(shè)計(jì)廠(chǎng)商和設(shè)備商進(jìn)行聯(lián)合研發(fā)測(cè)試，最終由設(shè)備商選擇天線(xiàn)供應(yīng)商。

濾波器往小型化輕量化的方向發(fā)展，數(shù)量更多，陶瓷介質(zhì)材料是趨勢(shì)。5G相較于4G處在更高的頻段，單個(gè)濾波器的體積需要做到更小，陶瓷濾波器在體積和重量上更具有優(yōu)勢(shì)。同時(shí)通道數(shù)量的提升大大提升了濾波器的數(shù)量，從單面天線(xiàn)之前2個(gè)或者4個(gè)濾波器提升到現(xiàn)在32或者64個(gè)濾波器。需要關(guān)注具有陶瓷工藝積淀的的濾波器廠(chǎng)商